في عالم المال اليوم، أصبحت وكلاء الاستثمار في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) محط أنظار الكثيرين. فقد أظهر تقرير جديد أن هذه الأنظمة، التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي (AI) للتداول الذاتي على شبكات البلوكشين، حققت تقديرات تجاوزت 3 مليار دولار في القيم السوقية منذ أوائل عام 2024. \n\nيستعرض التقرير حوالي 1,900 مشروع كريبتو مصنفة بواسطة الذكاء الاصطناعي، وتم تصفية هذه المشاريع لتكون مركزية على الوكلاء المهتمين بالاستثمار. ومن بين تلك المشاريع، تم اختيار 10 مشاريع ممثلة تبرز استراتيجياتها وقدرتها على الرصد. \n\nكما تم تحليل عميق لهياكل عمل وكيلين بارزين، وهما ElizaOS وVirtuals Protocol. وقد أُجري أيضًا تحليل أداء ربع سنوي موثق لـ11 خزينة تعتمد على منصة سولانا (Solana) لديها نشاط تداول يمكن تتبعه بشكل علني، ليشمل ذلك 925,323 حامل رموز. \n\nأظهرت النتائج أن هذه الأنظمة لا تزال في مرحلة مبكرة ومتنوعة، حيث لم تظهر العديد من المشاريع أدلة واضحة على تنفيذ التجارة الذاتية. وفي بعض الحالات، تبيّن أن بعض التطبيقات الظاهرة تعتمد بشكل أساسي على تكاملات التطبيق البرمجي (API). على الرغم من أن خزائن الوكلاء تحتفظ بأكثر من 30 مليون دولار كأرباح ورقية، فقد تكبد حاملو الرموز خسائر جماعية تصل إلى 191.7 مليون دولار، في حين أن 1% فقط من المحفظات تتحكم في 81.4% من هذه الأرباح. \n\nتظهر التحليلات أن قيم الرموز ليست مرتبطة بشكل قوي بأسس الخزائن، إذ تتجاوز النسبة بين القيمة السوقية والأصول المدارة (Market Cap to AUM ratios) 10,000x مقارنة بأقل من 1x للبروتوكولات المتقدمة في مجال DeFi. \n\nتتسم نتائج هذه الدراسة بخصوصيتها كخصائص سوق مفتوح للجيل الأول، حيث تمكن البنية التحتية المفتوحة من التجريب السريع ولكنها تسمح أيضًا بإطلاق وكلاء غير ناضجين أو مضاربين قبل التوصل إلى معايير واضحة فيما يتعلق بالاستقلالية والأداء وتوافق المصالح. \n\nمن هنا، يقترح التقرير إطارًا للنضج يتضمن ثلاثة أبعاد: التنفيذ الذاتي، الربحية المعدلة للمخاطر، وتوافق المصالح بين الأطراف المعنية، لوصف الفجوة بين النشر الحالي ونظم الوكيل الاستثمارية المستقبلية.